Comment déterminer l'efficacité d'un projet d'investissement

L'essence de l'évaluation d'un projet d'investissement est de déterminer adéquatement les coûts actuels et les revenus futurs. Pour analyser l'efficacité des investissements, un système d'indicateurs est utilisé. Mais il faut garder à l'esprit que la décision d'investissement est appliquée en ce moment, ce qui signifie que les indicateurs de projet doivent être calculés en tenant compte de la baisse de la valeur de l'argent à l'avenir.

Manuel d'instructions

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Afin d'évaluer le projet d'investissement, vous devez connaître le taux d'actualisation. Il s'agit du taux auquel les rentrées de fonds futures sont ramenées à leur valeur actuelle. Le taux d'actualisation est calculé comme la somme du taux d'inflation, du taux de rendement réel minimum que l'investisseur souhaite recevoir, ainsi que du niveau de risque d'investissement dans le projet.

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L'un des critères reflétant l'efficacité d'un projet d'investissement est la valeur actuelle nette (VAN). Pour le calculer, utilisez la formule suivante:

NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I, où

P - flux de trésorerie net pour chaque période;

r est le taux d'actualisation;

I - investissement initial, i - le nombre de périodes de réception des fonds.

Si cet indicateur prend une valeur positive, le projet est accepté, car l'investissement sera payant et apportera des bénéfices à l'investisseur. Le critère de la valeur actuelle nette est utilisé comme critère principal, car la VAN de divers projets peut être résumée.

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Lors de l'analyse d'un projet d'investissement, vous devez également calculer le taux de rendement interne (TRI). Il représente une valeur du coefficient d'actualisation auquel le critère NPV est égal à zéro. La signification économique de ce calcul est que le taux de rentabilité interne montre le niveau des dépenses associées à ce projet que l'investisseur peut autoriser. Par exemple, si un projet est financé par un prêt, le taux de rendement reflète la limite supérieure du taux d'intérêt, dont l'excédent rend le projet non rentable. Ainsi, si le TRI est supérieur au prix de la source de capital nécessaire à la mise en œuvre du projet, il doit être accepté, s'il est inférieur, rejeté. Si le critère du TRI est égal au prix relatif de la source de financement, cela signifie que le projet n'est ni rentable ni rentable. En d'autres termes, le taux de rendement interne est un indicateur limite: si le prix relatif du capital dépasse sa valeur, il sera alors impossible, grâce au projet, d'assurer le retour sur investissement et leur retour.

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De plus, vous pouvez utiliser l'indice de retour sur investissement (IR) pour mesurer la performance de votre investissement. Il est calculé comme suit:

IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I.

Ce critère est une conséquence de la méthode de la valeur actuelle nette. Si l'indice de rentabilité dépasse 1, le projet est efficace, les investissements apporteront des revenus aux investisseurs, s'ils sont inférieurs à 1 - non rentables. Si IR = 1, alors l'investissement dans le projet sera payant, mais n'apportera pas de profit. Contrairement à la valeur actuelle nette, cet indicateur est relatif. Il peut être utilisé pour évaluer des projets qui ont la même VAN.