Qu'est-ce qu'un contrat à terme

Si le participant à l'échange achète simplement des actions, il termine la transaction habituelle: paie de l'argent et reçoit immédiatement le produit souhaité. Il existe d'autres types d'opérations commerciales, lorsque le vendeur et l'acheteur conviennent à l'avance des prix des livraisons, qui ne seront pas effectués immédiatement, mais dans un avenir très lointain. L'une de ces transactions est la conclusion d'un contrat à terme.

Qu'est-ce qu'un contrat à terme?

Un contrat à terme (futures) est un instrument financier dérivé négocié sur des bourses spécialisées. Il s'agit d'une sorte d'accord, selon lequel le vendeur s'engage à livrer l'actif sous-jacent et l'acheteur s'engage à le payer à l'avenir au prix qui a été déterminé au moment de la transaction.

Les marchés à terme ont commencé à fonctionner au milieu du XIXe siècle. Environ un siècle, le commerce à terme était généralement effectué avec des métaux précieux et des produits agricoles. Ce n'est que dans la seconde moitié du siècle dernier que les indices boursiers, les instruments financiers, les titres adossés à des créances hypothécaires et les produits pétroliers ont été mis en circulation. L'apparition des contrats à terme a donné aux participants des opérations sur le marché la confiance que le respect des obligations découlant de la transaction se fera indépendamment des variations des prix du marché. Formant les prix futurs, les contrats à terme fixent dans une certaine mesure le rythme du développement économique, qui détermine dans une large mesure leur valeur.

Les actifs sous-jacents au contrat à terme sont standardisés. Les dates et caractéristiques des livraisons sont prédéfinies. La spécification du contrat à terme indique le lieu de livraison, par exemple, un dépositaire de valeurs mobilières ou un entrepôt pour les marchandises, ainsi que d'autres détails de la transaction (quantité, qualité, étiquetage et emballage). Parce que les contrats à terme sont négociés sur un marché organisé, il est facile pour les acheteurs et les vendeurs de se trouver. Les parties au contrat sont responsables de l'échange jusqu'à ce que les contrats à terme soient réglés. Si après l'expiration du contrat le produit recherché sera absent du vendeur, la bourse a le droit de l'amender.

Principales bourses mondiales à terme:

• New York Mercantile Exchange;

• Chicago Mercantile Exchange;

• London Financial Futures and Options Exchange;

• London Metal Exchange;

• Bourse australienne;

• Bourse de Singapour.

Catégories et types de contrats à terme

En fonction des actifs pour lesquels la transaction est conclue, les principales catégories suivantes de contrats à terme sont distinguées:

• épicerie;

• agricole;

• sur l'énergie;

• sur les métaux précieux;

• monnaie

• financière.

Les contrats à terme peuvent être livrables lorsque l'actif sous-jacent doit être fourni physiquement, ainsi que le règlement, lorsque, à l'expiration du contrat, des règlements mutuels entre les parties à la transaction ont lieu et que la différence de prix est payée. Actuellement, la plupart des contrats à terme sont des règlements, c'est-à-dire qu'ils ne prévoient pas la fourniture de biens au sens physique. En général, tel qu'il est appliqué aux contrats à terme, le terme «produit» a une définition large. Cela peut signifier un instrument financier et même une cotation boursière.

Spécifications du contrat à terme

La spécification du contrat à terme indique:

• nom du contrat;

• type de contrat;

• le montant de l'actif sous-jacent stipulé par le contrat;

• date de livraison des actifs;

• taille minimale des changements de prix;

• coût d'une étape minimale.

Opérations à terme

L'opération d'achat à terme est appelée l'ouverture d'une position longue, et l'opération de vente est appelée l'ouverture d'une position courte. La standardisation des contrats permet aux achats et aux ventes au sein d'un même échange de se couvrir mutuellement. Pour ouvrir une position, vous devez effectuer un dépôt initial, également appelé garantie de sécurité. Le recalcul des obligations mutuelles a généralement lieu après chaque jour. La différence entre le prix d'ouverture et de clôture d'une position va au compte de l'investisseur ou est débitée. Les différences ayant déjà été réglées sur la différence, au début du jour de bourse suivant, l'ouverture d'une position sur un contrat à terme est prise en compte au cours de clôture de la séance de négociation précédente.

Comme dans toute transaction, lors de la conclusion d'un contrat à terme, il y a deux parties (vendeur et acheteur). Une caractéristique clé des futurs est un «engagement». Si une option ne donne que le droit, mais n'oblige pas à acheter un actif après l'expiration du contrat, des règles plus strictes s'appliquent aux contrats à terme. Une transaction à terme impose certaines obligations aux deux parties à un accord financier.

L'achat et la vente de contrats à terme sur l'échange sont effectués dans des parties de l'actif (produit). Ces portions sont appelées lots. Il s'agit de la différence entre les opérations à terme et à terme, où la quantité de marchandises peut être quelconque et est déterminée par accord entre les parties.

La durée de vie d'un contrat à terme est limitée. Avec le début du dernier jour de bourse, il n'est plus possible de conclure des transactions à terme à cette date. Ensuite, la bourse fixe le terme suivant, après quoi un nouveau contrat à terme commence à être négocié.

Fonctions et paramètres du contrat à terme

Fonctions du contrat à terme:

• détermination du juste prix d'un actif financier (matières premières, biens, monnaie);

• assurance contre les risques financiers (couverture);

• transactions spéculatives afin d'obtenir des avantages;

• étude d'opinions sur la dynamique des prix.

Paramètres du contrat à terme:

• instrument (objet du contrat);

• date d'exécution;

• échange où le contrat est vendu;

• unité d'actif

• marge de dépôt (le montant payé pour couvrir les pertes potentielles).